Significado de la mediación en bolsa

¡Qué significa y por qué no funciona!

«Mediación» en el ámbito financiero significa simplemente comprar un valor que ya está en su cartera a un precio inferior al de la compra anterior para reducir el precio medio de carga. El término mediato se deriva, por lo tanto, de la posibilidad, a través de esta operación, de bajar el precio medio de compra.

Por lo general, esta operación se realiza cuando se posee un valor a pérdida y el precio actual es muy inferior al precio de compra. Es de esperar que la reducción del precio medio de compra facilite la recuperación de la pérdida.

Entrometerse en la bolsa de valores es algo que creo que todos hemos hecho más o menos y probablemente tú también lo has hecho. Aunque parece algo operacionalmente inteligente, debes saber que con las excepciones que te diré más tarde, este es uno de los mayores errores que puedes cometer.

¿Mediar en el mercado de valores vale la pena?

¡Incluso NO! Para facilitarle la comprensión de por qué el corretaje en el mercado de valores no es conveniente, necesito contarle la historia de British Petroleum. Esta empresa ha sido históricamente una compañía muy sólida, una de las más importantes del mundo en la industria petrolera, que siempre ha pagado bien a sus inversores con dividendos adecuados.

Imagine ahora que compró 100 acciones de esta compañía alrededor de diciembre de 2009 por unos 57 dólares. En ese momento, los precios estaban cerca de -25% de los máximos históricos de unos años antes, así que en teoría era un buen precio de entrada para una empresa tan sólida y estable.

Bueno, después de unos meses las acciones de la compañía pasaron de 57 a 53 y si las acciones eran interesantes a 57, a 53 eran aún mejores y por eso decidió duplicar sus acciones comprando otras 100 acciones a 53. Ahora el precio promedio de transporte es de 55 dólares.

Entrometerse en la bolsa de valores: si el precio vuelve a bajar puede ser un desastre! En este punto, aquí está lo inesperado. Al cabo de unos meses, la empresa se vio envuelta en un desastre petrolero en el Golfo de México, con consecuencias en términos de indemnización y reembolso de daños completamente inimaginables en ese momento. El precio de las acciones cayó rápidamente a 28 dólares y luego se recuperó después de unos meses a alrededor de 38 dólares.

A 28 dólares, puede que no tuvieras ganas de comprar porque las acciones estaban cayendo todo el tiempo después del desastre y no sabías dónde irían. Sin embargo, después del rebote tal vez lo peor podría considerarse pasado y, por lo tanto, a 38 dólares decidió comprar otras 100 acciones. Ahora, el precio promedio de transporte era de 49,33 dólares.

Y ahora es el momento de ver los resultados después de unos 7 años. Actualmente, el precio de una acción de BP es de 37,55. Mucho más bajo que las primeras compras, pero también más bajo que el precio después del rebote de hace 6 años. En general, nuestra inversión aún ha perdido un 25%, todo en un momento en el que, por ejemplo, una inversión normal en el índice S&P500 de EE.UU. habría duplicado el capital.

El caso de BP, sin embargo, no está aislado.

Sin considerar las empresas que han tenido desastres operacionales, una mediación entre 2007 y 2010 realizada sobre las acciones de Leonardo-Finmeccanica, ENI, ENEL, Mediaset o Telecom Italia habría dado resultados igualmente muy negativos. Otros casos de estos años son los bancos italianos, pero también los grandes bancos internacionales.

¡Mediar en la bolsa no es suficiente si no conoces bien las acciones! Cuando se hace un promedio, a menudo se hace peor que antes. Esto se debe a que la inversión en acciones individuales requiere que se estime adecuadamente el potencial y las cualidades de la empresa, lo cual es bastante difícil de hacer, y donde el «riesgo específico», es decir, el riesgo que caracteriza a esa acción en particular, es muy alto.

Siempre puede ocurrir un desastre ambiental, un fraude contable, un problema de estrategia corporativa, innovaciones tecnológicas que hacen obsoletos los productos y servicios incluso de una empresa consolidada y mucho más. Mi consejo, por lo tanto, es evitar mediar en empresas individuales. ¿Significa eso, sin embargo, que la mediación siempre está mal? ¡Ese no es exactamente el caso!

¿La intermediación en la bolsa de valores siempre está mal? Cuando se pasa de una sola empresa a un ETF en un índice bien diversificado, entonces la intermediación en la bolsa de valores no está mal, de hecho es incluso aconsejable.

De hecho, cuando un índice como el MSCI World o el MSCI Emerging Markets o el S&P500 cae o sufre una corrección importante, suele ser una buena oportunidad de compra, porque a medio o largo plazo los precios tienden a subir de nuevo.

 

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