¿Mejor invertir en oro o en acciones?

El miedo a la inflación se está extendiendo como un incendio forestal. Bancos el temor central de que no hay suficientes de ellos, que está conduciendo porque en este momento parece que hay demasiado de eso, y los extraños de Wall Street porque lo ven en las cuotas escolares de sus hijos pero no en sus salarios.

¿Qué pasaría si la inflación se presentara realmente así… que ni siquiera los responsables de los bancos centrales podían ignorarlo? «Para cuando la inflación se hace evidente», dice John…Paulson, un fuerte partidario del oro, en una carta a sus inversores…el oro probablemente habrá crecido más, y por lo tanto es mejor…para apresurarse a abrir una posición».

Fuente: https://www.tarifeando.com/animes-parecidos-a-fairy-tail/

Paulson & Co. tiene muy buenas razones para estudiar (y promover) los movimientos el precio del oro. Posee el 4% del enorme SPRD Gold Trust ETF (del valor total de 71.000 millones de dólares) ciertamente ayuda a centrarse en el tema. Sin embargo, el vínculo entre el oro y la inflación también está apareciendo entre otros, y más desinteresados, nombres de finanzas.

Como Paulson, Jeremy Grantham de OMG dice que la inflación es la única manera de conseguir el dinero telares. «Es como un gorila que aún no ha entrado en la habitación, pero es… puedes oír los puños golpeando en tu pecho fuera de la puerta», escribe en su carta a los clientes.

El aumento del coste de la vida será el primero en afectar a los pensionistas y a los los que invirtieron sus ahorros en bonos. «Llegará tarde o temprano y antes de que sea demasiado tarde, es bueno recordar que las acciones protegen
de la inflación más de lo que se podría pensar», continúa la carta de los OMG, acompañando los argumentos con gráficos tan densos que parecen pinturas de Seurat.

Aparte del puntillismo, Grantham está de acuerdo con Paulson en que es bueno adquirir una posición en el oro tan pronto como sea posible. Mientras que la compra de acciones como protección contra la inflación cuando el momento aún no es el adecuado podría…es un error que hay que pagar caro.

«Cuando la inflación comienza a subir, el precio real del oro se eleva, el el precio real de los bonos tiene un fuerte descenso, e incluso las acciones tienen un declive, pero mucho más bajo», continuó Grantham. Y sin embargo, en un término de 10 años, «tales picos inflacionarios han sido un problema muy relativo para los que tenían acciones (y oro), y un problema muy serio para los que tenían …los bonos de propiedad». Y las acciones permanecen «infravaloradas como protección contra la inflación».

El último Anuario de Rentabilidad de las Inversiones Globales de Credit Suisse dice en cambio que «los rendimientos de las acciones han tenido una correlación negativa con inflación» informa Philip Coggan en The Economist.

Verdadero retorno del oro

«Peor aún, las acciones se desempeñan mal en tiempos de alta inflación. inflación, y los gobiernos en los próximos años necesitarán que la inflación para erosionar la carga de su deuda. La única clase de activos con la que [los autores Marsh, Dimson y Staunton] han encontrado una correlación positiva es de oro. Y sin embargo, el verdadero retorno del oro a largo plazo acaba de ser 1% al año, apenas mejor que el dinero en efectivo».

Un uno por ciento al año no es suficiente para comprar una lavadora, y mucho menos la matrícula. ¿Qué hacer entonces? Compra de acciones, como muestra el gráfico anterior, pero sólo cuando la inflación comenzó para desacelerar (como en 1920, 1950 y 1980).

Ciertamente es que notar la el cambio de tendencia mientras está sucediendo no es algo fácil, especialmente si crees que la tasa de inflación oficial no es creíble. Hasta entonces, y mientras el coste de la vida sigue subiendo, comprar el oro parece la única solución, dicen Paulson (toro de oro), Grantham (toro de acción) y también los super partes académicos de London Business

La escuela.

El precio del oro sube más rápido cuando la inflación galopa, dicen. todos ellos. Sin embargo, si nos fijamos en los últimos 10 años (y la Gran Depresión 1930) el oro hace algo más también…

Aunque la última década ha sido la de menor inflación desde 1960, El precio del oro se ha multiplicado por seis desde 2011. Así que o bien las cifras de inflación están equivocados, o el aumento de los precios al consumidor no es una condición necesario para el aumento del precio del oro.

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