Índices de materias primas

Más importantes y en qué invierten

Los índices de productos básicos son cestas de productos básicos seleccionados según diferentes criterios. Su objetivo es replicar esta cesta para seguir el rendimiento de este subfondo en particular, a la vez que proporciona una base para diversos instrumentos de inversión.

Las materias primas, como seguramente sabe, son un componente muy importante de la economía mundial. Su precio y rendimiento es un factor determinante en el desempeño de la economía mundial y a su vez está influenciado por ella. Por lo tanto, no es sorprendente que los inversores y los economistas sigan de cerca el rendimiento de los productos básicos. Hoy veremos los diferentes índices y su composición.

Diferentes tipos de productos básicos

Cuando hablamos de materias primas, en realidad estamos hablando de productos muy diferentes. A continuación figura una lista de los principales tipos de materias primas:

  • Energía (principalmente petróleo y gas natural)
  • Metales industriales (por ejemplo, cobre, hierro y zinc)
  • Materias primas agrícolas (incluidas las granjas, el trigo, el café, el jugo de naranja, la soja y el cacao)
  • Metales preciosos (oro, plata, platino y paladio)
  • La cría de animales

Como puedes ver, cuando se trata de materias primas, estamos hablando de cosas realmente diferentes. Y también el rendimiento de los distintos productos básicos puede ser muy diferente, de modo que a menudo en el mismo año las diferencias de rendimiento entre las distintas categorías de productos básicos son considerables.

Además, es evidente que los «motores» del rendimiento de los productos básicos agrícolas suelen ser diferentes de los de la energía o los metales industriales o preciosos. Algunos productos básicos están muy vinculados al ciclo económico. Otros, en cambio, se consideran productos básicos de refugio durante las fases difíciles (metales preciosos).

Los índices de productos básicos permiten «mediar» estas diferencias. De hecho, al estar compuestos por diferentes productos básicos, tienden a reducir las diferencias de rendimiento de un año a otro. Dentro de un mismo índice, una materia prima (o grupo) puede caer, mientras que al mismo tiempo otra (u otro grupo) sube. En la práctica, los índices de productos básicos logran cierta diversificación dentro de ellos

Los principales índices de materias primas

¿Cuáles son los principales índices de productos básicos? Hay varios.

Índice de la CRB de productos básicos: Hoy en día llamado Índice de la CRB de Reuters/Jefferies, consta de 19 productos básicos y es uno de los más seguidos y más antiguos, ya que se elabora desde 1958. Los productos agrícolas/agrícolas representan alrededor del 40%, el petróleo el 33%, el gas el 6%, el oro y la plata el 7%, los materiales industriales el 14%.

Uno de los más importantes e históricos es sin duda el Índice de Productos Básicos de Goldman Sachs – GSCI, nacido en 1991 gracias a Goldman Sachs y aprobado desde 2007 bajo la dirección de S&P. Es un índice muy famoso y negociable a través de futuros en el CME – Chicago Mercantile Exchange.

El índice está muy expuesto a la energía, que pesa 58,58%. Los metales industriales representan el 10,91% y los metales preciosos el 4,73%. Las materias primas agrícolas tienen un peso del 18,25%, mientras que las materias primas zootécnicas tienen un peso del 7,53%.

Un índice más diversificado es el RICI – Roger International Commodity Index, con un 40% de energía, 17% de metales industriales, 11% de metales preciosos, 32% de materias primas agrícolas y 3% de zootécnica. Este índice, junto con el Índice de Productos Básicos de la CRB, es también aquel en el que los productos básicos agrícolas pesan más (en el Índice de la CRB el peso es ligeramente mayor).

Por supuesto que hablo de índices diversificados, porque es evidente que también hay índices concentrados exclusivamente en un sector. Otro índice popular es el Bloomberg Commodity, con la siguiente composición: 31% energía, 17% industrial, 15% precioso, 31% agricultura y 6% ganado.

En general, por lo tanto, hay varios índices. Sin embargo, no en todos ellos se puede invertir. Algunos, entonces, sólo pueden ser invertidos a través de futuros, lo que no es exactamente barato o fácil para el inversor común. También para satisfacer esta cuota de mercado, en los últimos años se han incluido en la lista varios ETF/ETC sobre productos básicos. Pero esto será el tema de otro post.

Además, hay algo que nunca debe olvidarse. Los productos básicos pueden ser interesantes como instrumento de comercio o incluso como inversión temporal o para tratar de mejorar el perfil de riesgo/volatilidad de una cartera. Sin embargo, a largo plazo su rendimiento es mucho menor que el promedio de la equidad. Esto debe tenerse en cuenta.

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